撫順特鋼有望進(jìn)入破產(chǎn)重整程序
4月13日晚間，撫順特鋼發(fā)布公告，稱公司已收到撫順市中級人民法院送達(dá)的債權(quán)人上海東震冶金工程技術(shù)有限公司針對上市公司的《破產(chǎn)重整申請書》。一旦該申請被法院受理、進(jìn)入破產(chǎn)重整程序并成功實(shí)施重整，公司有望通過此種方式解決債務(wù)問題，有效保護(hù)債權(quán)人和股東的權(quán)利，并改善公司造血能力，走出經(jīng)營困境。
1重整或?yàn)榻鉀Q之道
1月31日，撫順特鋼公告稱經(jīng)自查發(fā)現(xiàn)公司存在存貨等實(shí)物資產(chǎn)不實(shí)問題，可能涉及以往年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)重大調(diào)整，公司股票已于2018年1月31日開市起停牌；相關(guān)資產(chǎn)核查工作正在推進(jìn)中，如果公司2017年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東的凈利潤和凈資產(chǎn)為負(fù)值，并且因?qū)嵨镔Y產(chǎn)不實(shí)問題追溯調(diào)整后公司出現(xiàn)連續(xù)虧損，或2017年度及以前年度凈資產(chǎn)為負(fù)值的情況（最終以披露的年度報(bào)告為準(zhǔn)），則實(shí)際已經(jīng)資不抵債，難以支付到期債務(wù)，公司股票可能存在被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示、暫停上市或終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)了解，截至目前公司的生產(chǎn)經(jīng)營和管理等業(yè)務(wù)均一切正常。在此情況下，進(jìn)入重整程序或?qū)⒊蔀橥炀绕髽I(yè)的有效辦法。
與破產(chǎn)清算不同，破產(chǎn)重整不意味著企業(yè)“倒閉”，而是以挽救債務(wù)人企業(yè)，保留債務(wù)人法人主體資格和恢復(fù)持續(xù)盈利能力為目標(biāo)，在法院的主導(dǎo)下與債權(quán)人進(jìn)行債務(wù)重組。相較破產(chǎn)清算，破產(chǎn)重整能夠以更大力度、在更廣層面上保護(hù)債權(quán)人、股東及其他相關(guān)權(quán)益人的權(quán)利，并且破產(chǎn)重整狀態(tài)下的債權(quán)清償率通常高于破產(chǎn)清算。
自2007年《企業(yè)破產(chǎn)法》實(shí)施以來，多家上市公司借由破產(chǎn)重整獲得新生，取得了良好的法律效果和社會(huì)效果，其中不乏舜天船舶、中國二重、長航鳳凰等大型央企國企。經(jīng)過破產(chǎn)重整，這些企業(yè)均實(shí)現(xiàn)了多方共贏，擺脫了退市風(fēng)險(xiǎn)，通過盤活資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)扭虧脫困，大大提升了可持續(xù)發(fā)展能力。
以同處鋼鐵行業(yè)的上市公司重慶鋼鐵為例，2017年重慶鋼鐵順利完成重整，開創(chuàng)性地引入鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金——四合源基金等企業(yè)，并通過現(xiàn)金償付、以股抵債等多種措施，在一年時(shí)間內(nèi)化解了417億元債務(wù)，成功擺脫了危機(jī)。重整后資產(chǎn)總額約250億元，負(fù)債降至約82億元，資產(chǎn)負(fù)債率降至30%左右。
此外，在重慶鋼鐵重整計(jì)劃中，管理人結(jié)合重慶鋼鐵的資源條件、能力稟賦、重慶區(qū)域市場特點(diǎn)和鋼鐵行業(yè)競爭態(tài)勢，重慶鋼鐵鋼鐵業(yè)務(wù)的再造和重整將以深耕重慶區(qū)域市場為戰(zhàn)略支點(diǎn)，在基本維持800萬噸產(chǎn)能情況下，以“滿產(chǎn)、滿銷、低成本”作為核心戰(zhàn)略目標(biāo)，對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)線配置、工藝流程進(jìn)行優(yōu)化，彌補(bǔ)競爭力的差距，并謀求在目標(biāo)區(qū)域市場上產(chǎn)品組合的差異性優(yōu)勢，按照“止血、造血、升級”的脈絡(luò)分階段實(shí)施，逐步從根本上重塑重慶鋼鐵的產(chǎn)業(yè)競爭力，實(shí)現(xiàn)鳳凰涅磐，浴火重生。重整完成后，重慶鋼鐵引入多位寶鋼系高管，將進(jìn)一步提升重慶鋼鐵的管理水平、運(yùn)行效率、改善企業(yè)效益，重慶鋼鐵經(jīng)營前景獲得明顯改善。
2積極化解債務(wù)危機(jī)
據(jù)了解，目前撫順特鋼正在推進(jìn)資產(chǎn)核查和年報(bào)審計(jì)工作，同時(shí)積極與有關(guān)債權(quán)人協(xié)商妥善的債務(wù)解決辦法。公告稱，若法院裁定公司進(jìn)入重整，公司將充分配合法院及管理人的重整工作，并依法履行債務(wù)人的法定義務(wù)，在平衡保護(hù)各方合法權(quán)益的前提下，積極與各方共同論證通過各種方式解決債務(wù)問題的可能性；同時(shí)將積極爭取控股股東的支持，實(shí)現(xiàn)重整工作的順利推進(jìn)。公司最終的方案將以管理人提交法院及債權(quán)人會(huì)議的重整計(jì)劃草案為準(zhǔn)，公司將力爭通過重整計(jì)劃草案的執(zhí)行，在最大程度上改善公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，避免出現(xiàn)虧損。
中國證券報(bào)
2018-04-15
2018-04-15